国泰君安吸收合并海通证券，落地后总资产行业第一、营收行业第二

券商迎来此轮重组潮的第七个合并案，也是券商史上的标志性事件。

9月5日晚间，国泰君安发布公告称，正在筹划通过发行股票方式，吸收合并海通证券。

在新国九条政策支持下，券商整合步伐明显加快，“国信+万和”“浙商+国都”“西部+华融”“华创+太平洋”纷纷推进合并事宜，而国泰君安与海通证券重组，则是首例头部券商重组案。

以2024年二季度末数据看，国泰君安和海通证券合并后，总资产和净资产将跃居行业首位，营收提升至行业第二，成为一家“航母级”证券公司。

国泰君安拟吸收合并海通证券，资产规模将跃居行业首位

9月5日晚，国泰君安、海通证券双双发布停牌公告，拟筹划重大资产重组，股票明日起停牌。

公告显示，国泰君安正在筹划通过向海通证券全体A股换股股东发行A股股票、向海通证券全体H股换股股东发行H股股票的方式换股吸收合并海通证券，并发行A股股票募集配套资金。

公告称，本次重组涉及A股和H股，涉及事项较多、涉及流程较为复杂，同时，本次重组有利于打造一流投资银行、促进行业高质量发展，根据上海证券交易所的相关规定，预计停牌时间不超过25个交易日。

两家公司均表示，本次重组及正式交易文件需提交双方各自董事会、股东大会审议，并经有权监管机构批准后方可正式实施。

据悉，本次国泰君安吸收合并海通证券，是近年来国内首例头部券商合并重组案，也是中国资本市场史上规模最大的券商合并案例。

公开资料显示，国泰君安和海通证券同属上海国资，国泰君安证券实际控制人为上海国际集团有限公司，海通证券第一大股东为上海国盛（集团）有限公司。

国泰君安合并海通证券若能顺利落地，证券行业格局将出现变动。

以2024年二季度末数据来看，国泰君安和海通证券的总资产分别为8980.6亿元、7214.15亿元。国泰君安与海通证券合并后，总资产和净资产将分别达到1.62万亿元、3302亿元，超越中信证券，跃居行业首位，成为“航母级”证券公司。

财务数据显示，2024年上半年，国泰君安和海通证券分别实现营收170.7亿元、88.65亿元，分别位居行业第四、第十位。合并成功后，其营收规模将提升至行业第二，直逼“龙头”中信证券，显著提升行业地位和竞争力。

截至2024年二季度末，国泰君安在中国境内共设有37家证券分公司、345家证券营业部，国泰君安期货设有25家期货分公司。海通证券在中国境内拥有345家证券及期货营业部（其中证券营业部311家，期货营业部34家）。

证券行业掀起重组潮，券商合并案增至7例

在国泰君安吸收合并海通证券之前，“国信+万和”“国联+民生”“浙商+国都”“西部+国融”“平安+方正”“太平洋+华创”六大券商合并案已在推进中。

2023年以来，有关部门多次提出，要推动头部证券公司做大做强，这也掀起新一轮券商重组热潮。

2023年11月，证监会提出，支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流投资银行。

新国九条发布后，2024年3月，证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》表示，支持头部券商通过并购重组等方式做强做优，到2035年形成2-3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构。

在政策的推动下，今年以来，券商吸收合并的步伐明显加快。

9月4日晚间，国信证券发布公告称，拟通过发行A股股份的方式向7名交易对方购买其合计持有的万和证券96.08%股份。交易完成后，万和证券将成为国信证券控股子公司。

据了解，国信证券和万和证券是“兄弟公司”，其实际控制人均为深圳市国资委。

同日，国联证券发布公告称，公司拟发行A股股份购买民生证券99.26%股份并募集配套资金的重大资产重组事项，已获得公司临时股东会审议通过。

此外，7月16日，浙商证券发布公告称，公司收到国都证券转发的《中国证监会行政许可申请受理单》，证监会已受理国都证券变更主要股东、实控人的申请。

6月20日，西部证券发布公告称，正在筹划以支付现金方式收购国融证券股份有限公司控股权事项，具体收购股份比例以最终签订的股份转让协议为准。

值得注意的是，“平安+方正”“华创+太平洋”合并案近期尚未发布进展动态。

从政策导向和券商密集合并来看，培育和打造一批一流的国际投资银行和投资机构，是我国提升在全球金融市场中的竞争力和影响力的重要抓手。

平安证券发布研报提出，券商同业整合将有利于强强联手，打造“航母级”券商。此外，通过并购可以补足个别业务短板。最后，通过不同区域、不同类型客户资源整合，可以实现高净值客户与长尾客户的互补、零售客户与机构客户的互补等。

责编:刘安琪 | 审校:李金雨 | 审核:李震 | 监审:万军伟

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