茅台1935“入冬”：市场价接近腰斩，明星产品泡沫破裂

茅台1935是贵州茅台酒股份有限公司旗下的一款千元价位产品，自2022年上市以来，两年内创造了160亿的销售神话。然而，2023年以来，该产品的价格开始下跌。

记者调查发现，目前茅台1935的实际零售价格已跌破700元/瓶，与1188元/瓶的零售指导价格相比，接近腰斩。这款明星产品的泡沫似乎正在破裂，价格出现倒挂现象。

在2025年茅台酱香酒经销商联谊会上，茅台酱香酒公司董事长张贵超表示，茅台酱香酒已顺利完成今年的各项年度指标任务。他还提到，未来将以茅台1935为主体，茅台王子酒、汉酱为两翼，进一步丰富产品结构，并开展封坛业务等。

茅台1935初始市场定价为798元/瓶（计划内经销商结算价），零售指导价为1188元/瓶。在市场热情推动下，其价格一度飙升至超过1800元/瓶。但2023年春节后，价格逐渐从1200元跌至800-1000元区间，并在下半年进一步下滑至740元/瓶。

今年7月，茅台酱香酒营销公司曾下发通知称，茅台1935已超进度完成各项任务，为保证市场良性健康发展，暂停投放合同计划并取消了一切扶持政策。尽管如此，批发价在短暂回升至850元/瓶后又迅速回落。

走访济南本地多家酒行及茅台经销商后了解到，目前茅台1935的市场实际零售价格为700元，二手回收价仅550元左右。有烟酒回收店员表示，进货价约为620元，市场需求明显减少。

尽管市场价格大幅下降，但直营门店的茅台1935价格仍维持在1188元。线上平台的价格也有所不同，某电商平台自营超市中售价为808元/瓶，而在该平台的贵州茅台酱香酒自营旗舰店中，售价为859元/瓶。

对于价格下降的原因，一名酒水经销商表示，厂家之前的投放量很大，但市场需求不足，导致供大于求，价格不断下跌。此外，飞天茅台作为茅台旗下核心产品，其价格走低也影响了茅台1935的价格。

供求关系和投资者预期下降成为茅台1935价格崩盘的主要原因。高端白酒扩张过猛、产能过剩，品牌依赖和市场炒作虽能带来短期繁荣，但消费者冷静下来之后，泡沫便一戳就破。2023年白酒高端品牌在销量和增速方面乏力，增速不及2022年同期。

随着茅台1935的市场价格持续下探，这款昔日的明星产品能否继续承担茅台酱香酒板块扩张的重任，仍然是个未知数。

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