资管周报：今年新登记私募不足百家 公募半年业绩出炉，仅20家业绩正增长

▼热点导读

监管警示银行理财产品虚增收益率等问题

新登记私募不足百家，不足上年同期三成，近七成无备案产品，注销已超1200家

67家公募半年业绩排名出炉，4家净利超10亿，仅20家正增长，固收与指数基金明显助力

仅仅2天，债基赎回申请高达百亿，某代销平台数据刷屏！这次是何内情？

▼资管要闻

银行理财降费“卷到死”？华夏理财旗下超十款现金理财“优惠大酬宾”，有产品年管理费率低至0.05%

8月28日，华夏银行官网发布信息，超十款华夏理财现金管理类理财产品开展费率优惠，其核心要点为，优惠后多只现金管理类理财产品的固定管理费率变为0.05%/年。记者注意到，这是8月来华夏理财二度集中出手为现金理财产品调整费率。而今年以来，包括中银理财、招银理财等多家银行理财子均已经宣布加入银行理财“降费让利”队伍。

监管警示银行理财产品虚增收益率等问题

据21世纪经济报道，近期金融监管部门对银行理财子公司通报了多项行业存在的主要问题，包括投资集中度和期限不符合监管要求、未能严控地方融资平台非标债务规模、嵌套投资比例较高、年化收益率展示虚高等。“前期，监管已经提示部分理财公司严肃整改，避免问题屡次出现。”一位城商行理财公司人士称，监管要求理财公司对照问题，明确主责部门，确立整改计划并扎实整改到位，对于存在风险隐患的问题抓紧制定应对举措。对于同类问题，要举一反三，建立长效机制，摸清风险底数，查找问题根源。

年中成绩单亮眼！理财委外业务持续增长，聚焦短期纯债基金对收益提供支撑

截至8月30日，已披露半年度业绩的理财子共计13家。从业绩来看，各家机构理财产品存续规模与银行理财整体市场规模持续攀升，其中兴银理财以2.15万亿元的产品规模暂居首位。值得关注的是，在资产配置结构方面，随着规模扩增，理财委外业务和同业业务增速较为显著，对理财较高收益回报提供支撑，上半年理财市场整体处于良性循环的增量市场中。

展望下半年，不少机构预计银行理财仍有望呈现“逐季回升”态势，在产品多样化和投资策略灵活度上有望得到提升，但增速会逐渐放缓。此外对于市场关注的对于未设立理财子公司的银行存量理财逐步压降，业内人士表示对债市冲击预计较为有限。

8月来上市公司斥资超368亿理财 结构性存款持续获青睐

根据Wind统计，截至发稿，8月以来共计有536家上市公司购买了理财产品，合计认购金额368.81亿元。经梳理，结构性存款仍是上市公司主要的理财产品类型，银行理财产品认购金额占比紧随其后。

业内人士对记者分析称，上市公司对资金的安全性要求较高，其次是灵活性。虽然结构性存款收益下降趋势明显，但相较普通定期存款仍有收益优势。结构性存款的稳定性较高，容易受到企业青睐。银行理财产品在增值收益、风险管理、客户服务等方面的优势，有望推动上市公司认购银行理财金额占比上升。

新登记私募不足百家，不足上年同期三成，近七成无备案产品，注销已超1200家

对比往年，私募机构登记、私募产品备案在今年仍是两大“缩量”，同时私募注销数量仍在高位。据中基协统计，截至8月31日，今年来新登记私募共98家，其中私募证券投资基金，私募股权、创投基金分别有33家、65家。而2021-2023年同期新登记私募分别有671家、912家、362家。在新登记私募数量明显缩减的同时，年初至今已有1216家私募完成注销。这其中，私募证券投资基金，私募股权、创投基金分别有386家、770家。在注销类型上，协会注销、主动注销、12个月无在管注销的分别有359家、702家、127家。

67家公募半年业绩排名出炉，4家净利超10亿，仅20家正增长，固收与指数基金明显助力

截至8月31日，记者从上市公司的半年报中不完全统计了67家持股公募管理人的上半年经营业绩情况。整体来看，公募管理规模以主动权益基金为主的营收净利受拖累较明显；而以债基为主，或是ETF规模占比较高的公募净利润则相对影响较小或是出现同比增长。

与去年同期相比，有20家盈利的公司实现同比增长的净利润，在67家公司中占比不到三成（29.85%），剩余的多是净利润下滑或是仍在亏损的公募。债基、指数基金规模的攀升多是基金公司出现净利润同比增长的原因，而部分主动权益规模占比较大的管理人的净利润有所拖累。

仅仅2天，债基赎回申请高达百亿，某代销平台数据刷屏！这次是何内情？

债基这两天走出心电图的感觉，刚有网友感慨中短债基金跌出暴雷的感觉，今日债基ETF全线飘红，又有“蛋”可收。与之相对应的是，近日关于债基赎回的传言众多。记者在8月27日获取的某互联网代销平台申赎数据显示，近期机构资金在债基出现一小波赎回潮，8月19日至27日期间，短短7个交易日，仅单一互联网代销平台债基被赎回150亿元，而8月26日、27日两天债基被机构申请赎回就约百亿规模，其中主要赎回类型为纯债型基金。

在业内看来，信用债持续下跌，已有机构资金闻风而动，理财子是赎回主力，信托与期货次之。

信用债跌跌不休，债基成抛售主力，赎回压力轮到债基了？

在8月利率债和信用债的先后调整中，固收资管产品尚未发生大规模赎回潮。不过，由于部分机构投资者开始赎回，债券基金成为了近期抛售债券的主力，单日净卖出规模可超过370亿元。目前，银行理财的负债端压力可控，考虑到利率无趋势上行风险，赎回债基的机构投资者仍是债券市场的潜在多头，整个债市的投资端依然能保持稳定，“负反馈”形成的概率不大。

距离预定利率下调不到一周！有保险产品“限量销售”

距离监管要求的普通型保险产品预定利率切换已不到一周。据中证报报道，近日，多家保险公司陆续下架保险产品，有产品因额度有限被提前下架或限量销售。金融监管总局此前下发的关于健全人身保险产品定价机制的通知要求，自9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%；自10月1日起，新备案的分红型保险产品预定利率上限为2%，新备案的万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%。

▼机构动态

两信托公司追偿融创地产，涉诉金额超40亿元

据21世纪经济报道，2024年8月26日，融创房地产集团有限公司发布两份涉及重大诉讼的公告，披露两起与信托公司的案件，涉及金额超40亿元。根据公告，在五矿国际信托有限公司、中融国际信托有限公司诉至法院的两起纠纷中，债务人均无法按期履约，融创地产均为相关债务承担连带保证责任。融创地产表示，上述情况对公司生产经营以及偿债能力产生一定的不利影响，目前正与债权人进一步协商，寻求整体化解方案，争取妥善解决相关债务问题。

不仅倒腾私募牌照，还买卖私募高管资格，亦鼎基金一堆“烂账”被曝出

浙江监管局最新披露，因存在“买卖私募基金管理人资质、股权代持以及出售高管资质”等四类违规行为，亦鼎基金及2位高管均被采取出具警示函的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。该局指出，公司时任法定代表人、执行董事和总经理宋子亮，是私募基金管理人资质以及高管资质的出售方，股权代持和向中基协报送虚假信息的知情方，与实控人于海涛，均对上述问题负有责任。

一言不合就“分家”？私募分家案例多，为何今年债券私募特别多？

私募分家不是少见现象，今年的分家现象更多在债券策略私募。不少固收背景的私募管理人在今年登记备案，其中，既有“公奔私”的身影，如此前登记的“如愿私募”；但也从前私募“分家”转而成立的新私募。而原有的债券策略私募也在近年出现核心人员变动的情况。

在业内人士看来，私募出现“分家”的情况主要出于理念不和或是利益分配不均的两方面的原因。近年来，以债券策略为主或是包含债券策略的私募出现“分家”或者核心人员变动的情况并不少见。对于投资者而言，后续私募人员团队变动或是产品表现都需要持续关注。

一批伪冒私募登记曝光：有高管的任职经历、投资业绩竟全是“影像合成”

8月23日，中基协根据行业需求发布私募基金登记备案动态，并表示在官网开设“登备动态”专栏，及时有效回应行业关切，传递自律监管要求，引导行业规范发展。在动态2024年第1期中，中基协总结“提供虚假登记材料”“控股股东、实际控制人财务状况和经营情况”“控股股东、实际控制人和高管专业性”三类典型问题，涉及六大案例。

淳厚基金首次公开回应！无法召开的董事会，背后是公募股权被倒卖的治理困境？

连续三次基金定期报告披露出现异于正常的提法，让淳厚基金以“消失的董事会”的质疑被持续关注。淳厚基金不再回避，在今年半年报披露中给出了回应：如此操作，确有隐情。首先，董事长贾红波被监管处罚，被暂停董事长、董事职权。其次，二股东柳志伟被指或涉嫌多重违法违规行为。

▼市场跟踪

上周主要权益指数涨跌分化，小盘指数反弹。上证50下跌0.86%，创业板指上涨2.17%，中证1000、中证2000分别上涨2.98%、上涨3.57%。涨幅靠前的行业板块是传媒、电力设备、综合，跌幅靠前的是银行、建筑装饰、公用事业。

（数据Choice数据，整理）

上周利率债收益率维持震荡。截至8月30日收盘，1Y、5Y、7Y国债分别报收1.49%、1.87%、2.08%，分别较前一周收盘变动-1BP、1BP、2BP；10Y、20Y、30Y国债分别报收2.18%、2.34%、2.37%，分别较上周收盘变动2BP、2BP、2BP。

（数据Wind数据，整理）

上周，新成立的基金总规模达51.19亿。上周已成立的基金中，易方达广州开发区高新产业园REIT的总规模最大，共8.00亿元。安信180天持有A、泓德裕盈三个月定开债A、博时津开科工产业园REIT、易方达产业机遇A也均有一定的规模。上周，新发行的场内基金有2只，新成立的有3只，新上市的有1只。

据华西证券的数据，月末部分理财资金或惯性回流至母行，进一步助推规模下降，8月26-30日存续规模环比降3036亿元至30.09万亿元。理财子规模同样缩减，较前一周降2828亿元至26.48万亿元。分投资方向看，现管类产品降幅最大，环比降896亿元至7.7万亿元，然后是纯固收类产品，较前一周降670亿元至4.0万亿元；固收+类产品也转降，可投股票固收+、不可投股票固收+分别较前一周降624、622亿元至8.7、8.5万亿元。

（ 杨斌）

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