光伏板块沸腾了！个股集体狂欢，触底反弹之路要开启了？

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　　华夏时报记者李佳佳 李未来 北京报道

　　9月27日，光伏板块集体狂欢，多只股票大涨，截至当日收盘，连城数控上涨20.38%、帝尔激光上涨15.45%、捷伟佳创上涨14.52%、东方日升上涨14.16%，固德威、锦浪科技、先导智能等个股纷纷跟涨。

　　从5日涨跌幅来看，据Wind数据统计，易成新能（维权）涨幅最大，高达34.25%，连城数控次之，上涨了32%，航天机电涨幅为30.29%，另外，捷伟佳创、奥特维、金博股份等二十余股涨幅超过20%。

　　前海开源首席经济学家杨德龙告诉《华夏时报》记者，光伏行业经过几年价格战，过剩产能逐步减少，行业拐点逐步到来，迎来反转机会。

　　光伏股反弹

　　Wind数据显示，近期，光伏板块表现活跃，9月24日、9月25日和9月26日，光伏指数分别上涨了4.74%、1.19%和3.6%。9月27日，光伏板块继续大涨，上涨7.22%，成功突破2600点，出现4连阳。其中，连城数控、帝尔激光、捷伟佳创、固德威、锦浪科技、迈为股份等个股涨幅居前。

　　德邦证券研报指出，光伏板块经过近两年调整，目前PB估值属于近十年底部区间。截至2024年9月19日，Wind光伏指数从最高点回撤达64.21%，PB当前为1.59，从十年维度看，处于2.35%分位点，处于近十年底部区域。经过近两年调整，悲观预期得到较为充分反应，当前板块安全边际较高。

　　从二级市场表现来看，光伏成分股依旧确实下挫明显，今年以来，不少公司股价腰斩，截至9月27日收盘，金博股价下跌59.92%、海优新材跌幅为56.54%、弘元绿能下跌53.61%，亿晶光电和高测股份的跌幅也超过了50%。

　　而对于本轮光伏板块的上涨，金辰股份CEO祁海珅向《华夏时报》记者表示，首先主要原因是大的政策背景，国家对金融市场大的调整和变化，这一信号十分明显，基于此背景和前提，光伏行业也亟待触底反弹。再者，新能源经济发展以及数字经济发展，智能化、科技化也是我国构建新质生产力的重要能力。

　　祁海珅认为，当前，光伏行业无论是在二级市场，还是从产业端和供应链端，均处于底部，且具备向上反弹的趋势。很多光伏企业股票持续下跌，产业端和供应链端也都面临着价格下跌，甚至跌破成本线的困境，这种形势不能继续下去。光伏产业端和供应链端正在形成合力，也需要触底反弹，所以各种形势结合在一起，促成了板块的持续性上涨。

　　消息面上，利好政策频出，据悉，中央政治局会议胜利召开，对我国经济工作进行了部署，会议强调，要调整财政货币政策，通过超长期特别国债、降低存款准备金率、大幅降息等措施。楼市方面，近期也展开了明确的部署，通过下调存量房贷利率、逐步放宽一些房地产行政性限制来吸引更多刚性需求。

　　杨德龙指出，股市是经济的晴雨表，提前反映经济变化。A股市场行情往往提前几个月反映未来经济形势变化。当前市场仍在3000点附近，从市盈率角度看，市场投资价值依然较高。经过三年多的下跌，许多优质股票相对于高点价格只有三折、四折，甚至更低，为投资者提供了布局的好时机。

　　落后产能正在出清

　　那么，光伏行业的基本面究竟如何呢？

　　据了解，自2023年以来，光伏产品价格的确出现了剧烈波动，以上游产品硅料为例，2023年3月1日，单晶复投料成交均价还是23.95万元/吨，单晶致密料成交均价为23.74万元/吨。

　　而根据硅业分会的2024年9月25日公布的数据显示，n型棒状硅成交均价为4.17万元/吨，单晶致密料成交均价为3.45万元/吨，n型颗粒硅成交均价为3.73万元/吨，降幅显著。下游组件产品的价格也早已跌破一元，182mmTOPCon双面双玻最新的组件价格维持在0.76元/W。

　　随着光伏产品价格大幅下跌，光伏上市公司的业绩也普遍承压，根据Wind数据统计，光伏指数89家上市企业中，有60家企业利润同比下跌，27家企业出现亏损。这主要与前两年光伏各环节产能大幅扩张，产业供大于求有关。

　　InfoLink Consulting资深分析师赵延慧告诉《华夏时报》记者，根据Infolink 2024—2025年针对全球组件需求规模的趋势预估来看，包括多晶硅在内的主材四大环节产能规模均远远大于需求规模，已经形成明显产能过剩。

　　以硅料为例，赵延慧进一步表示，截至2024年二季度，全球多晶硅产能规模255万吨/年，换算约合1162GW/年，当然现有产能规模中也存在部分比较落后的、最先面临被淘汰的产能，另外多晶硅产能增长已经在2024年明显放缓，预计将在2025—2026年面临瓶颈期。预计2024年全球组件需求约为470-529GW，相对2023年的467GW成长约1%—13%，成长幅度预计放缓。

　　不过，对于光伏板块的未来行情，杨德龙向《华夏时报》记者表示，光伏行业经过几年价格战，过剩产能逐步减少，行业拐点逐步到来，迎来反转机会。

　　祁海珅也认为，光伏行业未来发展潜力很大，经过近年来板块持续下跌，产品端价格的下滑，落后产能正在出清，相关企业也面临着整合并购的趋势。就目前而言，光伏板块处于底部区域，具备了一定的反弹势能，甚至持续性反弹趋势。

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