左手大贷、右手大存,珠江啤酒从银行身上赚利差?
从银行借款后,再将借款买成银行存款产品,一进一出之间,广州珠江啤酒股份有限公司(以下简称珠江啤酒)从银行身上赚取利差?
8月22日,珠江啤酒发布2024年半年报。截至上半年末,珠江啤酒账面货币资金78.32亿元,其中,77.5亿元为银行存款、0.8亿元为结构性存款。
值得注意的是,珠江啤酒还存在18.83亿元短期借款,均为票据贴现借款。
Wind数据显示,珠江啤酒自2017年开始出现短期借款,并一路攀升至如今的18.83亿元。
那么,在账面资金充裕的情况下,珠江啤酒持续增加银行借款的目的是什么?是否会增加珠江啤酒的财务负担?
对此,8月22日,记者以投资者身份致电珠江啤酒证券部,工作人员表示,公司借款是基于日常经营生产的需要,使公司留存更多资金去做银行理财,提升整体资金使用效率,获取更多收益。
公开资料显示,截至2024年上半年末,珠江啤酒的货币资金几乎全部为银行存款和结构性存款,并未购买理财产品。
对此,珠江啤酒证券部工作人员称,公司购买了大量定期存款、结构性存款、大额存单等产品,根据会计准则以及深交所相关要求,这些统归到货币资金科目中,未进行细分披露。
“公司购买存款产品的收益率高于银行借款的利息,借款是赚取资金收益、提升资金使用效率的行为。公司财务部门会做好资金管理,从整个财务资金收益最大化角度考量融资和理财存款额度,提升整体资金的使用效益。”珠江啤酒证券部工作人员说。
对此,某财务领域专家接受记者采访时表示,珠江啤酒的解释理论上存在可操作性。目前,票据贴现利率大概为3.3%,中小银行三年期大额存单利率大约为4%,套利空间十分有限,对企业带来的影响并不大。
另一财务领域专家表示,这样操作的前提是,公司购买银行存款产品需要是固定无风险收益率。但对于企业来说,票据贴现贷款一般是为了短期经营周转。即使银行存款产品利息高于银行票据贴现贷款利息,高出的比例也极为有限,对于珠江啤酒来说,几乎没有操作意义。
财务信息显示,截至2024年上半年末,珠江啤酒总资产151.27亿元,总负债48.71亿元,资产负债率32.2%。
2024年上半年,珠江啤酒实现营收29.86亿元,同比增长7.69%;实现净利润5亿元,同比增长36.52%。同期,珠江啤酒实现利息收入7975.57万元,利息支出1382.49万元,整体利息收益为6510.38万元。
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