白酒板块“V”形反转!皇台酒业、酒鬼酒等涨停
9月19日,A股白酒板块上演“V”形反转,贵州茅台股价一度出现较大幅度下跌,随后快速反弹,并且带动整个白酒板块迅速掀起“涨停潮”。截至收盘,皇台酒业、酒鬼酒、岩石股份(维权)涨停,水井坊、舍得酒业、老白干酒、金徽酒涨超5%,金种子酒、口子窖等跟涨,板块内个股仅贵州茅台小幅收跌。
知趣咨询总经理、酒类分析师蔡学飞对新华财经表示,此次的反弹,一方面是受到了美国降息、整个股市反弹的影响,白酒作为消费品代表品牌,也直接受益于此,另一个方面就是中国酒是聚集性消费品,高端白酒在商务、礼品与宴席市场具有很强的刚需性,具有节庆特征,实际表现要优于市场预期,提振了资本市场的表现。
白酒“金九银十”消费旺季到来贵州茅台股价“巨震”引关注
“金九银十”本是白酒的传统销售旺季,但近期贵州茅台股价“巨震”,这引起市场广泛关注。今年1月,贵州茅台就因“股价跌破1600元/股、市值跌破2万亿元”冲上热搜,进入9月份以来,股价已经下跌超11%。而2024年以来,其股价已经累计跌超26%,相比于历史2021年高点已经腰斩。截至今日收盘,贵州茅台跌0.47%,报1261.00元/股,总市值约1.58万亿元。
值得注意的是,今日酒价数据显示,19日,2024年飞天茅台(原)53度/500ml批发价跌破2500元/瓶,为2490元/瓶,较昨日下跌10元;2024年飞天(散)53度/500ml价格报2365元/瓶,与昨日持平。
作为白酒行业的龙头企业,贵州茅台的股价走势往往被视为整个白酒板块的风向标。市场分析人士指出,近期贵州茅台股价的下跌可能受到多方面因素的影响。“一方面,近期市场整体情绪较为低迷,投资者对于白马股的偏好有所下降。另一方面,随着中秋和国庆双节的到来,但销售数据疲软,导致市场对白酒行业的销售业绩存在一定的担忧。”
在白酒独立分析人士肖竹青看来,过去贵州茅台主力消费人群包括地产、基建、金融等领域的消费者,目前上述行业增速放缓,而贵州茅台推动消费人群、消费场景和服务模式三大转型,需要时间来检验成效。
华创证券发布研报称,整体看今年中秋氛围平淡动销下滑,特征是各维度指标分化明显加剧。动销下滑核心原因系外部需求走弱、消费频次/档次有所下降,此外部分行业监管趋严、华东地区台风天气等因素也有一定影响。该机构认为,这种情况在中秋后至国庆前或有一定改善可能。本次中秋国庆两个旺季间隔两周相对较长,为返乡和宴席场景频次增加提供一定窗口期,终端有望在国庆前有一定补货,渠道临近财年底或追加部分回款以保障全年利润,库存或有一定消化。华创证券认为,当前板块估值已至较低水平,留出较足价值空间,底部优选具备估值性价比和业绩确定性的龙头。
白酒行业静待消费恢复
行业方面,中秋白酒动销窗口期已落下帷幕,渠道普遍反馈动销有所下滑、下滑幅度在双位数以上,其中畅销品、畅销价位表现相对较优,录得个位数跌幅至持平略增,而非畅销价位、区域内根基稍弱的品牌动销下滑幅度更高,主要缘于需求环境疲惫、降档降频特征更明显,居民及企业端普遍削弱一些非必要的礼赠等需求。
一些分析师认为,随着“金九银十”消费旺季的到来,白酒行业有望迎来一波销售高峰,从而带动板块内个股的上涨。
“虽然整体上白酒行业价格依然处于下探趋势,行业调整趋势没有变化,但是随着品牌集中度的不断提升,头部名酒的势能还在走强,”蔡学飞对新华财经说,“而随着国庆春节消费季的到来,优秀的白酒品牌的库存与价格问题也得到缓解,整个白酒价格与渠道逐渐企稳,有望在明年春节实现产销平衡,行业进入缓慢恢复阶段。”
国泰君安表示,中秋白酒市场表现较为平淡,量的角度白酒大盘同比有所收缩,其中大众价位带好于高端和次高端白酒;价的角度飞天茅台价格短期承压。近期白酒行业价格端压力明显大于销量端压力,产品动销主要聚焦在100-200元价格带以及200元以上价位带核心流量单品,该机构认为,在此维度下,白酒板块投资的主导矛盾为供需的再均衡与行业增长预期的重构,下阶段应持续关注去库存、批价和企业战略。
国海证券研报则提到,今年中秋较早,回乡走亲访友场景减少,去年则是中秋国庆双节合一,落差感较为明显;宏观经济弱复苏,商务宴请、礼赠需求减弱,高端酒以及高端价位均受到影响;渠道情绪较弱以及电商低价冲击等,终端进货意愿低迷,不过随着市场信心回升,白酒板块估值将迎来修复。
(文章来源:新华财经)
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